來源：經濟參考報

近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)了《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》，儲能產業(yè)迎來重磅利好。機構認為，在政策推動下，未來新型儲能的商業(yè)模式或將逐步構建和成熟，“十四五”期間將有望迎來大規(guī)模發(fā)展。

應用場景不斷豐富市場需求有待釋放

在“雙碳”愿景下，儲能在調節(jié)用電高峰、提高用電效率等方面，對于促進能源結構向低碳轉型起到重要作用。此次，兩部委印發(fā)的實施方案明確了發(fā)展目標和細化重點任務，具體為：到2025年，新型儲能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段；到2030年，新型儲能全面市場化發(fā)展。

隨著全球范圍內新能源發(fā)電滲透率大幅提升，新能源發(fā)展催生了儲能的需求，儲能應用場景主要包括電源側、用戶側和電網(wǎng)側。此次發(fā)布的實施方案指出，“十三五”以來，我國新型儲能實現(xiàn)了實質性進步。電化學儲能、壓縮空氣儲能等技術創(chuàng)新取得長足進步，2021年底新型儲能累計裝機超過400萬千瓦，“新能源+儲能”、常規(guī)火電配置儲能、智能微電網(wǎng)等應用場景不斷涌現(xiàn)，商業(yè)模式逐步拓展，國家和地方層面政策機制不斷完善，對能源轉型的支撐作用初步顯現(xiàn)。

“十四五”時期是我國實現(xiàn)碳達峰目標的關鍵期和窗口期，也是新型儲能發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期。新型儲能是催生能源工業(yè)新業(yè)態(tài)、打造經濟新引擎的突破口之一，加速產業(yè)布局面臨重大機遇。國盛證券研報認為，本次政策是繼去年《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》之后，針對“十四五”期間新型儲能發(fā)展的綱領性文件。在應用領域方面，電源側有望成為主要發(fā)展方向之一；同時，電網(wǎng)側和用戶側也有望實現(xiàn)加速成長，后續(xù)有望完善電網(wǎng)側儲能價格疏導機制和鼓勵用戶側儲能發(fā)展的價格機制。

平安證券認為，在政策的推動之下，未來新型儲能的商業(yè)模式有望逐步構建和成熟，“十四五”期間將迎來大規(guī)模發(fā)展。全球市場來看，隨著應用場景不斷豐富和經濟性逐漸顯現(xiàn)，新型儲能發(fā)展將迎來快速發(fā)展期。中信證券認為，根據(jù)不同應用場景的政策要求和配儲需求，預計2021年至2025年全球儲能市場有望伴隨能源轉型與下游電力需求建設節(jié)奏，釋放大量儲能建設需求。

華安證券認為，僅從需求端來看，在光伏、風能發(fā)電加速并網(wǎng)的背景下，需要對應配套儲能系統(tǒng)以應對發(fā)電波動性；此外，5G基站建設需求也推動儲能鋰電需求進一步放量。綜合預計，2025年全球儲能鋰電新增裝機有望達到163Gwh(吉瓦時)，2021年至2025年CAGR（復合年均增長率）為41%。

產業(yè)鏈日漸成熟上市公司密集布局

作為A股市場熱門概念之一，儲能是眾多上市公司青睞的布局方向。3月以來，已經有多家上市公司公布了布局計劃。永泰能源發(fā)布公告稱，與長江電力、三峽集團等簽署合作協(xié)議，擬共同出資在河南全省投資建設儲能項目及其他新能源項目。合資公司預計，到2030年投資建設和運營管理的儲能項目和其他新能源項目總裝機規(guī)模達到1000萬千瓦。欣旺達也公告稱，公司子公司擬在什邡市投資80億元，計劃建設20Gwh動力電池及儲能電池生產基地。此外，同力日升公告，公司擬通過支付現(xiàn)金的方式以2.4億元收購天啟鴻源33.76%的股權，并對天啟鴻源增資2.5億元。此次股權轉讓及增資完成后，公司將在新能源電站及儲能領域實現(xiàn)快速拓展。

儲能產業(yè)鏈覆蓋設備、安裝、運營全環(huán)節(jié)，主要包括上游設備廠商、中游系統(tǒng)集成及安裝、下游終端客戶。儲能電池是上市公司布局的重點領域之一，根據(jù)高工產業(yè)研究院統(tǒng)計，2021年國內儲能電池出貨量48Gwh，同比增長2.6倍。從國內主要企業(yè)的出貨情況來看，寧德時代、比亞迪、中天儲能、南都電源占據(jù)前四。其中，儲能鋰電池兩大廠商寧德時代和比亞迪在2021年均實現(xiàn)相關業(yè)務的高速增長。除上述企業(yè)外，億緯鋰能、科士達、國軒高科等企業(yè)也紛紛加大儲能賽道的投入。

業(yè)績層面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿時，儲能概念股當中已經有21家公司發(fā)布了2021年業(yè)績預告，從預告凈利潤同比增長下限來看，其中15家預告凈利潤正增長，增幅最高的為杉杉股份，預計凈利潤同比增幅超過21倍。

針對儲能產業(yè)的投資建議，國融證券分析建議從三方面把握主線：一是動力電池和儲能電池同源，隨著龍頭廠商擴產，成本有望快速下降，龍頭廠商有望率先受益；二是產業(yè)鏈當中成本占比較高的變流器環(huán)節(jié)有望迎來快速增長；三是海外戶用儲能需求旺盛，全球戶用儲能龍頭值得關注。