來源：第一財經(jīng)

德國天然氣價格一年內(nèi)至少上漲了370%。除減產(chǎn)外，化工企業(yè)還有哪些更好的選擇？

一個常見答案是，在海外尋求俄羅斯天然氣替代品。不過，鑒于德國等歐洲國家“尋氣”之路頻頻碰壁，目前來看，這可能無法在短期內(nèi)解決氣價高企的難題。既然如此，直接到其他能源成本較低的地方建廠行不行？——這正是諸多歐洲化工企業(yè)給出的答案。

近期，德國化工巨頭巴斯夫宣布，其位于中國南部湛江的第一家工廠已于9月中上旬開始投入運營。這是該公司迄今為止最大的海外投資項目，投資總額達100億歐元（約合690億元人民幣）。建成后這里將成為巴斯夫在全球的第三大一體化生產(chǎn)基地，僅次于德國路德維希港和比利時安特衛(wèi)普基地。

在能源化工領(lǐng)域，這并非孤例。中海殼牌惠州三期乙烯項目于9月中旬在中國、英國兩地“云簽約”。道達爾能源中國與海南國際經(jīng)濟發(fā)展局則簽署了合作備忘錄，攜手推進清潔能源業(yè)務和技術(shù)發(fā)展。與此同時，德國化工企業(yè)科思創(chuàng)也于近期宣布了新的對華投資項目。

商務部的數(shù)據(jù)顯示，2022年1至8月，全國實際使用外資金額8927.4億元人民幣，按可比口徑同比增長16.4%，折合1384.1億美元，同比增長20.2%。從來源地看，韓國、德國、 日本、英國實際對華投資同比分別增長58.9%、30.3%、26.8%和17.2%（含通過自由港投資數(shù)據(jù)）。

華創(chuàng)證券能源化工首席分析師楊暉在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，能源是工業(yè)的上游。當前烏克蘭局勢僵持不下，不僅使歐洲能源安全得不到保證，也帶動該地區(qū)氣價、電價不斷走高。“在逆全球化的背景下，沒有能源保障的歐洲將失去工業(yè)發(fā)展的優(yōu)先權(quán)，這將有可能使本地高耗能企業(yè)最先選擇遷出該地區(qū)，進而使全球其他地區(qū)獲得產(chǎn)能替代的機會。”他說。

“廉價能源時代不再”

能源價格飆升的影響牽一發(fā)而動全身。

在丹麥，今年8月的電力和天然氣價格分別漲至去年8月的5倍。冬季維持溫室大棚生產(chǎn)的成本大幅提高，丹麥最大西紅柿生產(chǎn)商北歐生物燃料公司宣布今冬停產(chǎn)。

在德國，1928年成立的衛(wèi)生紙和廚房用紙制造企業(yè)哈克勒公司，9月初宣布進入破產(chǎn)重組程序。原因也是能源價格高漲。

2022年9月，一家歐洲企業(yè)購買1兆瓦時（1000千瓦時）的天然氣差不多要花費180多歐元（約合1250元人民幣）。如果放在一年前，這一價格最多不超過40歐元。這對高耗能的化工產(chǎn)業(yè)打擊巨大：天然氣一方面是該產(chǎn)業(yè)上游的原材料，另外一方面還是其能源供給資料。

德國化學工業(yè)協(xié)會（VCI）的數(shù)據(jù)顯示，德國化工產(chǎn)業(yè)每年消耗約135太瓦時（1太瓦時相當于10億度電）的天然氣，約占該國天然氣總消費量的15%。以巴斯夫為例，該公司在歐洲消耗的天然氣約有四成用作產(chǎn)品原材料，另有六成用于發(fā)電和產(chǎn)生蒸汽。

科思創(chuàng)方面在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，2022財年，該公司預計其全球能源成本將高達22億歐元。而在2020年、2021年，這一數(shù)字僅為6億歐元和10億歐元。

氣價不斷走高，使化工企業(yè)難以負擔上游成本。在經(jīng)過成本計算后，停產(chǎn)減產(chǎn)便成為了性價比最高的選擇。VCI的數(shù)據(jù)顯示，上半年，德國化學品產(chǎn)量同比下降了3%。第二季度，德國化學和制藥行業(yè)產(chǎn)能利用率為81.4%，低于正常水平。從細分行業(yè)來看，精細和特種化學品受到的打擊尤為嚴重，產(chǎn)量同比下降9%，無機和有機原材料以及消費化學品同比下降0.5%，純化學品同比下降3%。

在楊暉看來，歐洲化工企業(yè)在全球化工行業(yè)占有重要一席之地，除深厚的技術(shù)積累以外，很大一部分得益于俄羅斯的廉價能源。“如果未來歐洲和俄羅斯在能源領(lǐng)域脫鉤，且尋找液化天然氣的道路仍舊舉步維艱，歐洲廉價能源時代可能將不復存在。”他分析道，“這意味著，歐洲將失去工業(yè)制造的經(jīng)濟性，沒有能源保障的歐洲則將失去工業(yè)發(fā)展的優(yōu)先權(quán)。”

歐洲能源價格不僅遠高于自身前幾年的價格，橫向比較來看，其價格也比其他地方高得多。目前，歐洲天然氣基準價格TTF期貨價格已高于日韓基準液化天然氣期貨價格（JKM），一改此前后者價高的局面。據(jù)咨詢公司波士頓測算，一季度，在歐洲生產(chǎn)氨的成本是2019年平均水平的五倍，遠高于全球其他地區(qū)。

楊暉表示，歐洲化工產(chǎn)品自產(chǎn)自銷比例較大，且像對于維生素等細分品種而言，其下游的需求比較剛性。在本土產(chǎn)能不斷削減之際，歐洲化工產(chǎn)業(yè)下游客戶便不得不從其他國家與地區(qū)進口，以彌補本土產(chǎn)能缺口。這使原來的化工產(chǎn)能大國變成了進口國，并進一步帶動歐洲國家的貿(mào)易逆差不斷加大。

向東方張望

7月底，巴斯夫在業(yè)績發(fā)布會上便表示，天然氣供應限制可能帶來歐洲主要生產(chǎn)基地的停產(chǎn)風險，將考慮通過提高歐洲以外生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率來部分補償歐洲的產(chǎn)能損失。巴斯夫還稱，將把越來越多的目光投向中國。中國是巴斯夫增長戰(zhàn)略的核心。歐洲的高能源成本以及與俄羅斯在能源問題上的博弈更加強了中國地區(qū)的吸引力。

巴斯夫方面對第一財經(jīng)記者表示，中國已是全球最大的化工市場，并有望到2030年占據(jù)全球化工市場的半壁江山。因此，對于巴斯夫而言，我們看到了未來增長的巨大潛力。“市場在哪里，你就得在哪里，而且中國是一個巨大的化工品市場。”巴斯夫工會主席霍瓦特（Sinischa Horvat）說。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，巴斯夫目前約有14%的收入來自中國，而來自歐洲的收入占比約為40%。

在楊暉看來，除市場份額較大、我國擁有化工產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)集群等因素外，電力等能源成本及原材料保證也是我國得以吸引國外化工企業(yè)投資的重要原因。

據(jù)天風證券測算，二季度，我國天然氣平均價格0.7萬元/噸，低于德國氣價33.2%。8月德國與我國的度電成本價差走闊至0.4美元，使得乙烯和合成氨在兩國的生產(chǎn)形成了2027美元和3191美元的單噸成本價差。

產(chǎn)業(yè)鏈布局契機？

中信建投期貨能化首席分析師董丹丹在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，全球能源危機愈演愈烈，未來歐洲天然氣、電力價格或?qū)⒊掷m(xù)走高。在此背景下，該地區(qū)化工產(chǎn)業(yè)可能將繼續(xù)承壓，這將為我國等化工企業(yè)帶來產(chǎn)能替代的機會。

楊暉也表示，從短期來看，像我國這樣的化工產(chǎn)能大國有望提高對歐洲等國家與地區(qū)的化工產(chǎn)品出口，這將在“量”和“價”兩方面得到體現(xiàn)。從長期來看，歐洲化工產(chǎn)業(yè)有望進一步提振對我國的投資。“不僅如此，我國企業(yè)也將有所受益。對于歐洲產(chǎn)能占全球比重較高，且需求較旺的品種，我國化工產(chǎn)品有望更多承接歐洲產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。”他說。

楊暉還稱，與能源領(lǐng)域類似，化工產(chǎn)業(yè)同樣位于制造業(yè)上游。如果我國化工產(chǎn)業(yè)占全球產(chǎn)能的比重有所提升，將進一步拉動我國制造業(yè)的競爭力。

“不過，我國化工產(chǎn)業(yè)能否進一步提升全球市場份額也存在一定程度阻礙。”楊暉認為，“一方面，化工廠的投資需要較多的時間；另一方面，還需注意除經(jīng)濟外的其他因素。”

對此，同濟大學德國研究中心副主任伍慧萍教授在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，目前，德國正在制定對華新戰(zhàn)略，并在經(jīng)濟部的主導下制定新的對華貿(mào)易政策。“德國政府希望引導德國經(jīng)濟界減少對華依賴，但是實際成效有限，中國市場和投資環(huán)境的穩(wěn)定性仍舊吸引了德國企業(yè)，尤其是大企業(yè)不斷擴大投資。對于德企來說，在德國新政出臺之后，未來對華投資可能會面臨投資擔保受限和投資審查等新情況。”她說。